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第五部分 中国成品油市场供需平衡分析表2：中国成品油供需平衡数据数据来源：Wind、方正中期研究院整理中国炼油产能持续扩张，2018年中国炼厂一次加工能力将达到8.82亿吨/年，地方炼厂在近两年淘汰部分落后产能后，未来产能扩充将加速，同时主营炼厂通过扩建、改建以及收购地炼等方式也在实现产能增长，预计到2022年，中国炼厂一次加工能力将突破10亿吨。中国成品油产量随着产能的扩张而持续增长，尤其是地方炼厂在近两年获得原油进口权和使用权后，原油加工量及成品油产量均大幅提升，2017年国内成品油产量达到3.58亿吨，2018年有望突破3.8亿吨，分品种来看，汽油和煤油产量保持增长，但柴油产量在近两年增幅有限。而国内近两年成品油进口量在持续下滑，且主要集中在煤油进口，汽、柴油进口很少，而出口量在持续上升。从需求端来看，近几年国内成品油需求并不乐观，2017年成品油表观消费量为3.2亿吨，同比仅增长2%，而2017年出现负增长。分品种来看，汽油需求增长几乎陷入停滞，柴油需求出现负增长，而煤油需求相对较好，年增幅达到10%左右。

市场对于未来的看法显得更为乐观，RICS的调查结果显示，自2018年5月开始，对未来12个月的销售预期持续为负，但2018年12月开始转正。，RICS分析认为，近期市场中弥漫的悲观看法应该是由今年3月份的“脱欧”期限所引发的。“把眼光放更长远一些，随着‘脱欧’迷雾的散去，英国全国的（楼市）交易应该会逐渐稳定下来。”RICS首席经济学家SimonRubinsohn在报告中评论称。

综合来看：黄金阶段性驻底短线可以看反弹，但是，还不能完全看反转，目前这样的走势还在持续，而归根结底就是9月份的会议纪要，其中对于加息的预期一直在承压黄金调 整波幅，而随着时间的临近，使得黄金的波幅持续缩小，且这样的行情将会继续持续下去，而其中的多空位置均以市场心理为主导因素，技术面只能成为参考因素，所以日内操作思路上建议以回落做多为主，高空为辅，上方重点关注1200-1205一线阻力，下方关注1185-1190一线支撑。

数据来源：Wind、方正中期研究院整理1．汽油消费增速大幅下滑汽油主要是作为汽车的燃料使用，因此汽油消费量与汽车保有量及销量有直接关系。2017年我国汽车保有量达到2.17亿辆，同比增长11.9%。而截止2018年9月，我国汽车保有量达到2.35亿辆。相对应的，2017年我国汽油消费量达到1.22亿吨，同比仅增长2%，2018年1-9月我国汽油表观消费量累计达到9401.24万吨，同比增长2.88%，相比前几年，近两年汽油消费增速明显下滑。从数据来看，汽油消费量的增长幅度远不及汽车保有量的增长，一方面，2018年我国乘用车销量降速，1-10月份乘用车销量累计同比下降1%，在一定程度上拖累了汽油消费；另外一方面，乘用车燃料消耗限值逐步降低，2017年为百公里6.4升，同比下降4.5%；除此之外，新能源汽车销量增长在一定程度上减少了燃油的消耗。截止2018年9月，我国新能源汽车保有量达221万辆，纯电动汽车178万辆，占新能源汽车总量的80.53%，新能源货车25.4万辆，占新能源汽车总量的11.46%。而今年1-10月份，我国新能源汽车产销分别完成87.9万辆和86万辆，分别比去年同期增长70%和75.6%，其中纯电动汽车产销达67万辆和65.3万辆，比去年同期分别增长56.9%和62.3%。

虽然新能源汽车的发展在国内受到政策的大力支持，保有量在大幅提升，但市场占有率仍然很低，对燃油量的替代有限，根据中石油估计，2017年新能源汽车消耗的电力对汽油的替代量为136万吨左右，占汽油消费量的1.1%左右。图4-14：中国新能源汽车及纯电动汽车销量

再次感谢大家抽时间参加今天的活动，很高兴与你们进行了精彩的对话。最后，提前祝大家圣诞快乐！新年快乐！谢谢！责任编辑：余鹏飞中华企业30亿出售重组注入资产扮靓业绩 推130亿融资舒缓300亿流动负债压力来源：长江商报临近年末冲击业绩之际，中华企业（600675.SH）抛出30亿资产出售方案。