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图3 在产蛋鸡存栏量资料来源：芝华数据 方正中期研究院整理图4 在产蛋鸡存栏季节性规律资料来源：芝华数据 方正中期研究院整理图5 青年蛋鸡存栏环比资料来源：芝华数据 方正中期研究院整理图6 青年鸡存栏环比变化季节规律资料来源：芝华数据 方正中期研究院整理

图1：鸡蛋期货主力合约价格数据来源：文华财经 方正中期研究院整理二、基本面动态2.1 现货行情表1：鸡蛋现货以及淘鸡价格数据来源：博亚和讯方正中期研究院整理2.2 供需情况--9月份在产蛋鸡存栏量环比增加，育雏鸡补栏量环比续降根据芝华对蛋鸡存栏数据的统计监测，最新2018年9月在产蛋鸡存栏量为10.88亿只，环比增加1.90%，同比去年减少6.59%。从规模方面来看，2 万只以下规模蛋鸡养殖户在产蛋鸡存栏量增加，2万只-10万只规模蛋鸡养殖户在产蛋鸡存栏量增加，10万-50万规模蛋鸡养殖户在产蛋鸡存栏量减少，100万规模蛋鸡养殖户在产蛋鸡存栏量增加，100万以上规模蛋鸡养殖户在产蛋鸡存栏量减少。9月份在产蛋鸡存栏量较8月份小幅增加，原因如下：一、4-5月份大量补栏育雏鸡在9月份陆续进入开产期，新增开产蛋鸡数量多于月份内老鸡淘汰数量；二、尽管9月份已过中秋大量备货期，但并未出现明显的季节性下跌行情，沿海地区受台风天气影响，出现阶段性上涨情况，同时北方地区受蛋鸡疫情影响，供应较为紧张，另外双节前产区内销拉动蛋价上涨，蛋鸡养殖利润较好，养殖户老鸡淘汰意愿偏低。

财报显示，科大讯飞前三季度营收52.83亿元，同比增长56%，其中，三季度营收20.73亿元，创上市以来单季度营收新高。与持续高涨的营收数据不同，科大讯飞的盈利能力却遭到质疑。2018年前三季度公司净利润为2.19亿元，同比增长29.94%；扣非后的净利润仅为2462.67万元，同比下降79.75%。2018年三季度毛利率为48.83%，相比上半年的49.91%和去年同期的49.66%均有下滑。此外，科大讯飞依赖政府补贴等质疑也甚嚣尘上。在10月25日，科大讯飞方面召开的投资说明会上，刘庆峰承认目前公司的压力较大，科大讯飞高管也针对近期的质疑予以回应。

但市场并非没有记忆，年初迄今博天环境的减持公告便接连不断。2月、3月、9月、11月等，博天环境前十大股东内约半数股东均发布了计划减持公告，其中尤以本次“清仓式”减持最为引人侧目，选择时点更是令人心寒，急于套现到了顾不上吃相的嫌疑跃然纸上。这其中固然有减持股东性质属于创投机构，建仓成本低，持股时间均在IPO前的原因。但仍然反映出民企股东自身对企业发展与二级市场反应信心的缺失，不然完全可以选择一个更好的时点来减持，获利更为丰厚，起码不会选择“清仓式”减持。

现货方面：江苏太仓甲醇市场走跌，现货报盘匮乏，个别报盘已走跌至3010-3015元/吨附近；6月下报盘走跌20-30元/吨至2980-3000元/吨附近；7月下报盘走跌至2850-2880元/吨附近；8月下报盘走跌至2835元/吨附近；9月下报盘走跌至2820元/吨附近。

自汇改以来，我国在这一点上已经有所进步，作为市场研究人员感触非常直接。培育国民的理性投资意识和风险防范意识仍任重道远，股市如是，汇市亦如是。（作者为华创证券宏观经济研究主管）责任编辑：白仲平38家寿险公司上半年陷亏损 4家偿付能力不达标姜鑫 范怡雯 吴世韵